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“企业前期有一些资金成本比较高，看是否（能有机会）调换一下。但目前具体资金数量、利率什么都还没有谈。”吴协恩说，“但外界由此对会议的主题造成了误会。”同时，华西集团也向记者发来了澄清说明。华西集团表示，目前生产经营一切正常。随着国家供给侧结构性改革的深入，集团主营业务经营效益良好，经营性现金流量充裕，按时偿还了所有到期债权及银行借款的利息，未发生过任何不良信用记录的情形。

1986.09--1990.08 浙江水产学院养殖系淡水渔业专业学生1990.08--1996.11 萧山市农业局渔政管理站办事员、副站长1996.11--1997.12 萧山市农业局副局长1997.12--2000.08 萧山市农业局党委委员、副局长（其间：1999.07--2000.07上挂任杭州市农经委资源开发处处长助理）（1998.09--2000.07在浙江大学人文学院政治学管理专业研究生课程进修班学习）

Sachs称这也和跟踪误差有关，跟踪误差是投资者相对于标普500指数或市场上限加权基准所承担的风险。ActiveBeta的理念实际上应该是，利用少量的跟踪误差，让自己获得经风险调整后的更高回报，而不是进行过大的押註，尤其是在低波动性等情况下。奇怪的是，低波动性实际上可能对投资者不利。

人民币一年单边升值3%，从在2010年到2015年，人民币不锁汇，因为那时候锁汇才是傻子的，2016年之后才考虑汇率风险，在此之前根本不锁汇。热钱流入高利息的人民币，本币汇率一定是升值的，你把每年3%的单边升值折回来发现一点，你拿到的美金成本负的。

“千万不要怕错失机会，股市中最不缺少的就是机会，要选择长期投资。”在他眼中，长期的时间概念至少是3年。此外，估值体系的变化也是促使机构投资者精选个股的另一个重要原因。业内有观点认为，一方面因为A股市场国际化进程提速，估值体系在向海外市场靠拢；

国投瑞银医疗保健行业年化收益率为17.82%，位列年化收益率前3，得益于基金经理的耐心操作。此基金于2014年2月成立，新基金一般要经历6个月建仓期，期间逐渐加仓，但此基金却是“慢性子”。到当年二季度末时，基金已经成立了4个月，股票仓位却只有30.31%。这样的低仓位，正好躲过了当年4、5月份市场蓄势时的风险。当年7月下旬市场开始上涨时，此基金手中有充足的现金弹药买股票。到9月末时，基金仓位达到78.23%，当年第三季度净值上涨10.93%，跑赢基金业绩比较基准3个百分点。市场调整时选择不参与，调整之后再加油干。按照基金经理的描述，“基金净值增长高于业绩比较基准，主要原因在于上半年保持了较低的仓位，在医药板块调整过程中获得一定的相对收益，三季度提高了仓位且在个股选择上取得超额收益。”也正是由于这样的稳健操作，该基金净值一直运行于业绩比较基准之上，即长期跑赢业绩基准。